《垃圾焚烧发电PPP项目成本测算及分析报告》(2018版)发布

时间：2018-12-18 09:58

来源：中国固废网

作者：洪翩翩

三年前，在“2015年第九届固废战略论坛”上，E20研究院曾联合毕马威企业咨询(中国)有限公司发布《垃圾焚烧发电BOT项目成本测算和分析报告》，引发行业广泛关注。

12月13日，在“2018（第十二届）固废战略论坛”上，E20环境平台和毕马威企业咨询（中国）有限公司再次联合推出《垃圾焚烧发电PPP项目成本测算及分析报告》（2018版）（以下简称“报告”）。会上，毕马威企业咨询（中国）有限公司基础设施投融资（IGH）合伙人，国家发改委、财政部PPP双库定向邀请专家李炜介绍了《报告》的相关情况。

李炜

以下内容根据嘉宾现场发言整理。

一、《报告》概述

在解决城镇化发展带来的 “垃圾围城”问题中，垃圾焚烧处理在我国垃圾无害化处理领域占据越来越重要的地位。在《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》、《关于政府参与的污水、垃圾处理项目全面实施PPP模式的通知》等一系列政策的引导下，垃圾焚烧PPP项目得到大力发展。

据财政部PPP综合信息平台显示，截至2018年10月已列入库垃圾焚烧项目共计99个，占已入库固废类项目总数的34%。2015年至2018年共计47个垃圾焚烧项目完成社会资本采购，累计投资额共约244亿元。

李炜表示，为持续了解垃圾焚烧行业的现状、关注行业发展动态，E20联合毕马威企业咨询（中国）有限公司汇集行业知名企业运行数据，按行业通行标准，进行模拟项目的测算分析，出具报告，旨在增进交流，促进行业健康发展。

他强调，本次测算及分析并非针对具体项目，仅为在限定的假设条件及资企业提供的经验数据下，对模拟项目的测算及分析。

二、财务测算基本条件

《报告》假设，模拟项目位于中部地区的中等城市，全市人口总量约300万人，全市GDP总额约1000亿元，全市财政收入约200亿元。项目建设规模1000吨/日，生产工艺采用炉排炉焚烧发电技术，采用2×500t/d垃圾焚烧线，1×18MW汽轮发电机组。

根据假设，模拟项目总投资47800万元，采取垃圾焚烧行业较为普遍采纳的BOT模式实施，项目合作期30年，自PPP项目合同签约之日起算，含建设期2年。

特别值得一提的是，本次保底垃圾处理量设置为运营期第一年保底量为276000吨，第二年保底量为310500吨，第三年及以后保底量345000吨。李炜表示，本次设置采用三年阶梯上涨，三年后相对稳定在第三年的值。

另外，李炜表示，目前，行业收运和处理正在形成逐渐融合的趋势，但为了计算相对清晰，本次测算还是假设垃圾收集和运输由政府负责。

会上，李炜还介绍了其他财务测算基本条件，具体如下：

三、测算结果及分析

1、垃圾处理服务费单价为65元/吨~70元/吨

测算结果显示，根据行业企业提供的假设数据平均值，在本次测算的基本假设条件下，垃圾处理服务费单价为65元/吨~70元/吨。在此单价区间，项目资本金收益率（税后）达到6.5%~7%。同时，《报告》对财政部综合信息平台项目库中2015年至2018年已完成项目采购的垃圾焚烧项目情况进行分析得出，各年垃圾处理服务费单价平均在57元/吨~67元/吨之间（详细数据请参加《报告》）。

2. 总成本费用在增加

比较2015年和2018年的两次测算结果发现，包括用工成本、融资利率、土地使用税（费用）等在内的行业成本在不断增加。在总成本费用构成中，外购原材料费占比最高，达18%。

李炜表示，行业利润率在下降，上次测算行业的理想利润率8%-12%，当时得到7%-11%的区间。目前，财政部综合信息平台里PPP项目公开披露结果显示，公开披露的项目资本金的内部收益率不超过7%，最高的只有10%。

3. 收入及利润呈阶梯上涨

根据测算，模拟项目在运营期第三年进入达产年份，垃圾处理量达到34.50万吨/年，当垃圾处理服务费单价为70元/吨时，项目公司主营业务收入每年约7700万元，毛利润约为3500万元/年，整个运营期毛利率达到45%。