2000亿地方债券将惠及环保行业发展

时间：2009-03-18 13:15

来源：中国水网

作者：张倩

2000亿地方债券正式宣布开闸！

3月5日，国家发改委副主任杜鹰表示，2000亿地方债券的投资方向已确定，除四川地震灾后重建外，将重点投资于廉租房住房、棚户区改造等保障性住房建设；农村水电路气房等民生工程和基础设施建设；铁路、公路、机场、水利等重大基础设施和城市电网改造；医疗卫生、教育、文化等社会事业发展；节能减排和生态工程建设；自主创新和结构调整六个方面。

那么作为分得一杯羹的环保行业，2000亿地方债券的“辅佐”究竟意味着什么？

环境基础设施建设“掌权人”有了稳定合法的融资出口

毋庸置疑，正如清华大学水业政策研究中心主任傅涛有感而发的一样：“环保行业需要地方债券的出现！”

与铁路、公路、机场等基础设施不同，环境基础设施的建设并未划分在中央投资范围内，无法享受“国债”的“恩惠”。环境基础设施建设的责任投资主体是地方政府，对地方投资需求最大。而地方发债的设想长期受困于《中华人民共和国预算法》的限制，地方政府没有稳定的投资工具，即环境基础设施建设没有坚实的资金保障。

长期以来，企业债券一直以“准市政债”的身份“效力”于地方建设融资事业。但企业债券相对于地方债券而言融资成本较高，手段也更为繁琐。

而此次2000亿地方债券获中央批准发行，结束了地方政府借“企业债”之手融资的迂回战术，拓宽了地方政府的投融资渠道，提供给地方政府一个稳定合法的融资出口，对环境基础设施建设意义重大。

但北控水务执行董事兼行政总裁胡晓勇却表示出几分担忧：水务建设究竟能在地方债券中占到多大的份额，目前还是个谜。但胡晓勇也肯定地方债券的发行是个好事，“面临促进内需进程中仍存在的较大资金缺口，地方债券的发行无疑将促进地方配套设施建设的发展。”

地方债券将与企业投资协同催生环境领域运营市场

起初面对4万亿“救市”计划的出台，很多环保企业坦言直面“挤出效应”的无奈。那么对于已获批发行的地方债券，又是否会对企业投资带来影响呢？

“地方债券的发行对企业的投资并不完全呈排斥性，反而可以和企业投资协同。”胡晓勇解释说，政府有了投资能力，但未必占有投资的全部。地方债券只是起到了推进的作用，毕竟地方建设资金还存在缺口，还需要社会资本的介入。

同时，胡晓勇预测，地方债券在环境领域的应用将催生运营市场。越有钱的地方越需要配套的钱，地方债券填补项目资金缺口后，地方政府就会拨款运营，具有运营品牌的企业就会抢得先机。

而运营品牌的建立不会游离于企业原有的规模，胡晓勇解释说，“一个大规模的企业培育运营品牌的条件越充分。”