基于绿色金融的生态产品价值实现机制

④German societyforInternationalCooperation (GIZ) , Finance0ptionsand InstrumentsforEcosystem-Based Adap- tation , 0verviewand Compilation ofTen Examples, https:/w.adaptationcommunity.net/wp -content/uploads/2018/ 06/giz2018 -en -eba-finance-guidebook -low-res.pdf, 2018 -06 -28 .

然而 ,相比能源转型、可持续建筑和基础设施等领域 ,绿色金融用于生态系统保护、修复和可持 续发展的资金规模与需求相比仍然相去甚远 ,且以上个案投资的可预测性、可持续性以及效益水平仍然有待时间检验 ,基于绿色金融的生态产品价值实现模式和工具创新才刚刚起步。

以上案例也表明 ,建立可持续的融资机制对于基于绿色金融的生态产品价值实现异常关键 ,但决定价值实现能否规模化和市场化的制约因素来自多个层面 。首先 ,基于绿色金融的生态产品价 值实现的体制保障和制度支持不完善 ,缺乏相关的法律法规、长期承诺以及政策支持 ,使得生态产品相关的成本、收益及风险未与绿色金融体系形成相辅相成的融合推进态势 ,经济金融体系尚未提供足够的激励措施推动基于绿色金融的生态产品价值实现 ,在很多地区也会面临文化冲突的障碍② 。其次 ,生态产品市场基础设施、规则标准体系与专业服务机构的发展落后于绿色金融体系整体进展 ,生态资产金融属性和生态产品市场金融化的信用基础有待加强 , 目前还难以将生态产品纳 人地方绿色金融解决方案或融资活动 。最后 ,生态风险影响金融体系和金融机构稳定性的传导路径不明确 ,金融机构和金融监管机构尚不具备进行生态风险识别、评估量化、缓解和预防控制的技术工具和人才储备等。

引用注释：①German societyforInternationalCooperation (GIZ) , Finance0ptionsand InstrumentsforEcosystem-Based Adap- tation , 0verviewand Compilation ofTen Examples, https:/w.adaptationcommunity.net/wp -content/uploads/2018/ 06/giz2018 -en -eba-finance-guidebook -low-res.pdf, 2018 -06 -28 .

②TheNatureConservancy, EnvironmentalFinance, InvestinginNature: PrivateFinanceforNature-Based Resili- ence, https://downloads.ctfasets.net/4cgqlwde6qy0/5mA60ARJcp8Euh7BJb6Gzm/11124891d26f4f3c3f11a53d2cb28b6c/TNC  Investingin Nature 2019 .pdf, 2019 -11 -26 .

(二)绿色金融系统支持生态产品价值实现的机制保障

为了破解基于绿色金融的生态产品价值实现面临的困境 ,更为全面地实现绿色金融资源配置、 风险管理和市场定价功能对生态产品价值实现的系统支持 ,需要因地制宜地从完善基础条件人手 , 逐步打通生态产品价值核算、产权明晰化、商品化和生态产品市场金融化四个环节 ,结合区域生态系统维护的具体需求逐步突破。

其一 ,完善法律制度和监管机制 ,健全基于绿色金融的生态产品价值实现的基础条件 。明确自然资源产权和生态资源权益的法律属性 ,严格界定自然资源、生态环境、生态资产、生态产品等术语的法律概念 ,明确生态产品的内涵和外延 。构建产权明晰、职责明确的生态产品监管体系 。强化制度设计 ,明确生态投融资机制中相关利益主体的权利义务以及生态产品交易、补偿和投资等具体内容 ,促进生态产品市场与已有绿色金融体系的融合 。完善地方生态资产盘查、预算、规划、绩效考核 与追踪制度 ,建立和规范生态产品评估与交易规则和程序 。结合绿色金融体系的深人发展 ,探索生态资源权益和信用试点 ,挖掘生态产品市场价值 ,推动相关绿色金融产品的开发培育。

其二 ,从绿色金融标准和产品体系人手 ,规范和拓宽绿色金融在生态产品价值实现中的应用。 一方面 ,完善绿色金融标准体系 ,引人生物多样性保护、生态保护、修复和可持续发展领域 。完善生态产品项目支持标准、信用评级标准、信息披露标准以及风险管理与监管标准等绿色金融标准体系 ,形成广泛适用于绿色信贷、债券、基金、证券、保险等的基本指引 ,为规范绿色金融支持生态产品价值实现业务 ,确保生态风险可控和生态项目商业可持续性提供依据和重要保障 。另一方面 ,创新符合生态产品价值实现特点的绿色金融产品体系 ,鼓励金融机构探索用能权、排污权、碳排放权等生态环境权益质押融资的绿色金融创新 ,推动覆盖生态项目全生命周期的多层次绿色金融市场体系建设。

其三 ,从绿色金融支持生态产品价值实现的激励约束机制人手 ,综合运用财政补贴、融资担保、税收优惠和市场准人等手段 ,建立完善生态产品投融资成本分担和风险补偿机制 ,实现生态风险可控和绿色金融支持生态产品价值实现的商业可持续性 。同时 ,将生态风险要素纳人货币政策和宏观审慎调控框架 ,探索降低生态资产风险权重、拨备和流动性要求的可行性 ,持续提升金融机构和 公共部门对生态风险的识别能力 ,探究生态系统、经济活动和金融稳定之间的依赖关系和影响传导机制。

其四 ,强化生态产品市场基础设施和专业服务机构的培育 。进一步完善生态产品交易市场制 度规则和相关标准体系建设;建立生态产品项目库 ,降低投资者的信息搜寻等交易成本;培育会计、 法律和信用评级等专业性机构 ,为生态产品项目提供评估咨询和投融资定制化服务等 ,促进信息透明度及降低交易成本。

结论

本文聚焦基于绿色金融的生态产品价值实现视角 ,探讨了绿色金融如何在生态产品价值实现中系统发挥资源配置、风险管理和市场定价作用 。研究发现：

1 .基于绿色金融的生态产品价值实现需经历四个关键发展阶段:核定生态产品价值量 ,为通过 货币化明确生态产品的交换价值 ,获取法定市场信用奠定科学基础;明晰产权 ,服务于市场化供需 关系的建立 ,建立健全生态产品一级市场;基于生态产品价值创建市场信用单位 ,确定交易规则 ,提 高流动性 ,降低交易成本 ,充分引人多种交易主体 ,建立健全生态产品二级市场;商品化的生态产品 以金融资产的形式进人金融市场 ,与绿色金融打通关联 ,创新绿色金融产品和服务 ,拓宽绿色金融 对生态产品价值实现的系统支持 ,形成一批可复制可推广的基于绿色金融的生态产品价值实现模式 。不同类型的生态产品具有不同的价值实现潜力 ,可能会经历四个关键发展阶段中的一个或多个 ,达到不同程度的价值实现。

编辑：李丹