垃圾焚烧发电行业仍处于上升期

时间：2019-06-04 11:10

来源：中联投资

作者：张井涛

根据《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》，到2020年底全国城镇生活垃圾焚烧处理设施能力占无害化处理总能力50%以上，其中东部地区占60%以上。结合2016年40%的占比，年均占比平均增速超过2.5%。

环保方面，2017年8月环保部启动新一轮的修订意见征求，逐步完善垃圾焚烧发电中的各方面标准，并且对污染物排放的标准作了进一步的细化规定，向《欧盟工业排放指令2010/75/EC）》靠拢。环保要求的提高，是垃圾焚烧处理市场逐渐向龙头型企业集中。就2017年统计数据，垃圾焚烧产业前十名占比40%。

一、垃圾处理行业整体需求情况

垃圾处理需求情况：城镇化进程和生活水平提高使城市垃圾处理市场需求逐年提高，环保政策实施，农村生活垃圾处理提供了新的市场需求。

1、我国生活垃圾收运处理量同城镇化率具备明显的正向关系。随着城镇化率水平的提升，我国城市生活垃圾量稳步增加。根据历年住建部发布的《城乡建设统计年鉴》：自 2007 年至 2016 年间，城镇化率提高 11 个百分点至 57.35%；2016 年全国城镇生活垃圾清运量高达 20362 万吨，相比 2007 年城镇生活垃圾清运量的 15215 万吨增加了 33.82%，年均复合增长率约为 3.29%。

对比发达国家，我国城镇化率仍有较大的差距。2017 年，我国城镇化率仅为 58.52%，与发达国家普遍 80%以上的城镇化率相比，提高空间较大。

2、伴随经济发展以及居民生活水平的提升，城镇人均产生垃圾量也将随之提升。根据日本环境省公开的统计数据，在经济景气时期，日本城市居民的垃圾产生量约为 1.2 千克/天，比国内城市居民人均每天 0.7 千克的垃圾产生量高出 60%，中国未来城市生活垃圾产生量仍存在较大上升空间。

3、农村垃圾处理仍处于初始阶段。2018 年 2 月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《农村人居环境整治三年行动方案》，对东部地区农村提出 “基本实现农村生活垃圾处置体系全覆盖”的目标，对中西部地区农村提出现 “力争实现 90% 左右的村庄生活垃圾得到治理”的目标。

根据住建部发布的《城乡建设统计年鉴》，农村地区现每年产生垃圾总量稳定在 6600 万吨以上，人均垃圾产生量稳定处于 0.3 千克/天的水平。结合相关数据，农村垃圾产生量大概占城市垃圾的25%-30%，考虑当前较低的65%处置率，未来结合政策要求，相关处理的增量空间较大。

另一方面，农村地区人口居住相对分散，垃圾收集和运输成本会相应提高，若无相关政策支持，从盈利角度讲，企业大面积布局动力会较低，所以，在农村垃圾处理方面，仍存在较多的变动因素。

二、垃圾焚烧发电行业的市场情况

1、垃圾焚烧发电将逐渐成了垃圾处理主流。

我国城镇生活垃圾处理主要是卫生填埋和焚烧两种。卫生填埋是我国目前主要的垃圾处理方式，根据垃圾自然降解原理，采用严格的科学管理手段，使垃圾不对周围环境造成污染的综合性方法，优点的技术成熟、投资成本低、对垃圾要求低；缺点是占用土地面积较大，且可能发生渗漏，造成二次污染。垃圾焚烧是指将垃圾置于 850 摄氏度以上高温环境中，使垃圾中的活性成分经过氧化转化成性质稳定的残渣，释放热量并用于供热及发电，优点是能量利用效率高、对环境造成影响小、占地面积小；缺点是初期投资大、技术要求较高。

近年来，填埋处理的垃圾占比持续下跌，从 2007 年的 81%降至 2016 年的 60%；焚烧处理的垃圾占比总体呈上升趋势，从 2007 年的 15%上升至 2016 年的 37%。从长远角度看，随着各城市地价上涨和用地紧张，垃圾焚烧将逐渐成为行业主流。

2、垃圾焚烧发电行业相关政策

根据《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》，到 2020 年底全国城镇生活垃圾焚烧处理设施能力占无害化处理总能力 50%以上，其中东部地区占 60%以上。结合2016年40%的占比，年均占比平均增速超过2.5%。

环保方面，2017 年 8 月环保部启动新一轮的修订意见征求，逐步完善垃圾焚烧发电中的各方面标准，并且对污染物排放的标准作了进一步的细化规定，向《欧盟工业排放指令2010/75/EC）》靠拢。环保要求的提高，是垃圾焚烧处理市场逐渐向龙头型企业集中。就2017年统计数据，垃圾焚烧产业前十名占比40%。