罗桂连谈PPP核心之四：PPP的八大核心理念

时间：2018-01-05 16:23

来源：中国水网

作者：罗桂连

七是可融资性。公共基础设施项目投资规模高达几亿、几十亿、几百亿，投资回收期往往超过15年，需要获得长期、稳定、低成本的巨额资金支持，落实融资不仅是PPP项目实施的前提条件，资金成本的高低还是决定物有所值的重要因素。构建可预期、可控制、可持续的项目收入回报机制，是PPP方案可落地执行的关键。由此，在编制方案时，需要及时与相关金融机构群体进行充分沟通，了解其愿意提供资金的条件，并将这些条件在PPP实施方案中落实。对此，《国家发展改革委关于切实做好传统基础设施领域政府和社会资本合作有关工作的通知》(发改投资〔2016〕1744号)第八条中明确要求“发挥各类金融机构专业优势，鼓励金融机构向政府提供规划咨询、融资顾问、财务顾问等服务，提前介入并帮助各地做好PPP项目策划、融资方案设计、融资风险控制、社会资本引荐等工作，切实提高PPP项目融资效率”，确实抓住了关键点。

八是可持续性。可持续性指满足当前与长期的社会需求。基础设施项目大多是百年工程，实际经济寿命可能长达几十年甚至几百年，涉及多代人的福祉，实现可持续性是包括PPP项目在内的所有公共基础设施项目的内在要求。经济发展、全球人口增长、资源短缺、人权保护、劳工问题和气候变化等约束条件，要求基础设施投资者在其全部投资决策过程中整合可持续性因素。“可持续性投资”指确认环境、社会和治理(ESG)等因素，并将其整合进投资过程之中，旨在降低风险并抓住机会，由此给社会产生正面的、可持续性的影响。可持续投资的驱动力来源于投资者逐步认识到整合ESG因素到资产配置、标的选择、资产组合构建及股东参与和表决等流程之中，对于中长期评估一项资产组合的价值和预期风险收益来说很有必要且很有益处。2015年联合国可持续发展纽约峰会上通过的《十七项可持续发展目标》中，其中有两项涉及可持续性和弹性基础设施，这强调了基础设施在驱动可持续发展的潜在力量，也应该是参与PPP项目的任何负责任的机构投资者的利益所在。

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【作者简介】

罗桂连，清华大学PPP研究中心特聘高级专家，国家发改委PPP专家库定向邀请专家，中国资产证券化研究院PPP专业委员会主任委员, 中国银行间市场交易商协会法律专业委员会委员,中国水网特约评论员，E20研究院PPP专委会成员。清华大学管理学博士，伦敦政治经济学院访问学者,注册会计师。近年在中国保监会资金部工作，推动保险资金投资基础设施项目。2016年度参加中央组织部第16批博士生服务团，在陕西金融控股集团挂职总经理助理。2000年以来一直在基础设施投融资与资产证券化领域从事实务、研究和政策制订工作。在上海城市建设投资开发总公司工作期间，组织实施了上海老港生活垃圾填埋场国际招商、上海浦东自来水公司股权转让等标杆性项目。作为牵头咨询机构负责人，带领专业团队为西宁市、宝鸡市等地方政府提供项目融资全流程咨询服务。

近年，罗桂连主译了《基础设施投资策略、项目融资与PPP》(第一、二版)、《不上班也能月领万元：尽早准备实现完美退休计划》、《投资者的心灵修炼》、《聪明的REITs投资者》，担任《PPP与资产证券化》的副主编，还参加《全球REITs投资手册》、《资产证券化操作手册》(第二版)、《REITs投资指南》、《中国资产证券化热点实务探索》等多本专业著作的编译工作。近期在《中国金融》、《财经》、《中国经济导报》、《上海证券报》、《当代金融家》的主流财经媒体发表一系列关于PPP、资产证券化、融资平台等方面的文章。

编辑：赵凡