（深度分享）傅涛：从未来看现在

“创新在引领我们产业转型和升级，资本在变现我们产业的未来，创新是空间上的突破，资本是时间上的突破”。3月30日上午，“2016（第十四届）水业战略论坛”拉开大幕，E20平台首席合伙人傅涛，E20研究院院长、北京大学环境学院兼职教授傅涛博士在论坛上分享了他对环境产业创新和资本的思考，他认为，战略的本质是从未来看现在，一个好的公司必须是业务战略和资本战略创双轮驱动，环境产业结构性牛市正在到来。

图为：傅涛在论坛现场发言

以下为论坛发言整理

环境产业的未来属于创新*资本的公司

环境产业处在变革和重构的背景中，大家都有共识。变革和重构是由什么力量推动的呢？我讲四个方面：国际化、资本化、互联网、生态化。这4个趋势在颠覆我们整个的行业，包括行政体制改革、投资体制改革、财政体制改革，公共服务的改革，在这个时代都在发生变化。

从新的环境下看我们的内部环境，需求侧发生变化，原来我们为政府提供工程服务、提供运营服务、提供水达标，现在我们要提供环境质量服务、提供环境效果服务，在需求方监管越来越严格的时候，需求原点发生变化了，交易结构也随之发生变化，PPP、公共服务采购、特许经营，这三个主流的词，在我们行业交易结构多次出现，相互融合，已经很难找到很清晰、很单一的交易结构。我们政府间的服务关系也正在发生一些新的结构变化。在供给侧，4万多家公司错配非常严重，这个产业在资本推动之下，正在升级和转型。我们论坛开了14届，最早是需求双方的论坛，现在是供给侧改革的论坛。环境产业未来属于谁？好的公司一定是创新乘以资本。 

一、创新的逻辑

环境产业正在进入商业模式的时代

我今天讲的两个话题，一个是创新的逻辑，一个是资本的逻辑。首先谈一下创新，环境产业的属性是什么？本来属于地方人民政府的事权，公共服务的事权，环保也是地方事权，市政供水，也是地方人民政府的公共事权，我们把这些事权外部化，帮政府干。环境工程早期就是政府的保姆，后来是政府的奶妈，后来是政府的保洁公司，以后可能是合作伙伴。政府让你干到什么程度你就干到什么程度，政府让你在哪里干就在哪里干。我们长期为政府打工，早期供不应求的时代，政府的工单是有效的，供给不够的时候，我们行业蓬勃发展，也没有发生错配。有一部分领域竞争非常激烈，有一部分领域没有做，我称之为错配，而且错配越来越严重，越是行政干预多的地方，错配越严重，造成我们供给侧改革的失衡。

在这个背景之下，我们环保领域原来是机会主义，政府把订单给你了你就会发展很好，单一要素驱动，有单一要素就可以获得来自政府的订单。我们说产业的第一服务链一直往后退。现在政府的权力，尤其是地方政府的行政权力被装进法制的笼子，公共服务很多的界面变成企业，企业之间的关系不是单一政企之间的关系。以前行业不谈商业模式，是谈竞争能力、融资能力、运营管理能力，能力让企业获得订单。

当你身边的企业都已经市场化的时候，就有一个交易关系，企业和企业之间，有一个基本的价值交换的关系，这个关系固化下来，我们称之为商业模式。环境产业正在进入商业模式的时代，企业之间需要稳定的交易关系，既然有了交易关系，就有优劣。早期的时候，政府只采购设备，设备公司很牛，后来采购服务的时候，设备公司就没有那么牛了，开始跑工程公司。随着市场化的深入，环保产业的交易结构在发生变化。中国水务环保商业模式已经到来，你需要寻找属于你的交易结构。

拿下60%未开发市场需要连接生态价值

因为环境甲方是属地性的，是分割状态的，属于地方事权产生的市场，都是供给的分割，造成供给的大众化和同质化。原来没有互联网、没有资本化、没有国际化的背景下，你可以在一个区域自己生活的很好，现在互联网化、国际化、资本化、生态化推动下的变革，让你很难在一个独立的空间获得长期的利润，这样就造成了恶性竞争，垃圾焚烧可以到18块钱一吨，污水深度处理每顿可以达到3毛多钱。同质化以后发现供给太多了，本质上是错配。未来的环境产业不需要4万家环保公司，我认为80%的公司都要被淘汰，尤其是同质化、没有特点、没有专长、没有价值的公司。我们看到60%的市场没有被开放，大量的环境区域市场没有被开放，靠什么发现这些市场，就是靠创新。

我还发现，20%的市场绝对供大于求，70%的上市公司集中在市政污水、垃圾焚烧领域，现在有一点变化，细分领域开始多了，我们产业主要来自于这两个领域，这两个领域恶性竞争也是必然的。本来需求和供给不对应，20%的市场是扭曲的，100%的市场需求都需要提升。未来20年中国最伟大的环境公司并未产生。

商业模式创新上，需要找到属于我自己的蓝海，找到每个公司有利的商业模式的地位，你身边都是企业，是你压榨别人，还是别人压榨你？作为公共服务，想赚大钱是很难的，想永远赚大钱更难，收益率是有一定限制的。利润的衰减也是市场的必然，无论多牛的产品都有周期，一个项目签了约，收入衰减是必然的，一定程度上，低价竞争，是必然的导向，只要被政府公开招标的东西，在我们这个背景下，除非只有少量的企业可以做，必然走向低价竞争。

怎么得到高利润？你需要发现新的市场，需要做不同于别人的东西。在传统业务下，赚钱不难，难的是持续赚钱。发现新的需求不难，难的是怎么在新需求上赚钱。解决这个方案，需要商业模式的创新。我认为环境产业到了认真思考商业模式的时代。

编辑：成苗苗