顶级券商一致推荐合加资源（图文）

　　顶级券商一致看好、强烈推荐的四大黑马中，合加资源赫然在列。另外三家分别为：恒瑞医药、六国化工和中牧股份。

　　招商证券王旭东指出，合加资源(000826)是国内唯一家从事环保工程的上市公司。虽然预计07、08年相对06年在固废处置业务方面平稳甚至略有下降，但长期仍保持稳定增长态势，而且公司在污水处理业务的高速增长可以弥补在固废处置业务高速增长后的调整。维持公司推荐评级。

　　王旭东表示，从重组到股改前后股份公司在污水和固废工程领域的业务发展，都离不开持股占51.65%的大股东桑德集团的支持。目前桑德集团在制水、污水处理、固废危处理工程领域的新项目全部放在股份公司做，不会有同业竞争问题，可见集团的扶持力度不小。

　　王旭东指出，公司必须持续有新的项目才能维持或实现公司在固废处置业务上的稳定增长。而从目前看，公司获得新项目的行业背景和公司背景较为良好。固废处置业务是一个长期高速增长的行业，有大量的垃圾处理、工业废物处理及医疗废物处理工业需要新建或更新，而桑德集团在固废处置工程建设和设备集成方面是国内行业龙头，公司在医疗废物处置工程和工业(危险)废弃物处理工程“新项目方面的进展”值得期待。

　　王旭东表示，按07年35倍PE，公司估值约为10元，按这个估值目前股价已基本合理。但考虑到下述三方面因素，给予20%溢价，则估值可达12元：1、合加资源是国内唯一家从事环保工程的上市公司；2、大股东桑德集团是国内环保工程类龙头企业，而且新增固废工程业务全部在股份公司做；3、从行业成长情况看，十一五期间固废工程的建设量长期高速增长。

（中国固废网）

编辑：王彩霞